关键位（S/R）

在日内交易中，当天最高的收盘价通常是阻力位，当天最低的收盘价通常是支撑位，有一部分原因是很多机构使用的是线型图，而线型图不显示K线的最高点或最低点的，所以他们只看到当天最高和最低的收盘价。

上涨趋势需要更高的低点（HL），因此上涨趋势中前一个更高的低点（HL）是支撑位，下降趋势需要更低的高点（LH），因此下降趋势中前一个更低的高点（LH）是阻力位，这篇文章我们还会学习 50%回调（50% Pullback），因为50%回调是所有回调中最重要的回调。

我们来看（图1），是一个上涨趋势，这是目前最高的收盘价多头会在这里买入（注释A），然后市场下跌了多头被套，然后在下方的阳线上方加仓买入，期待价格回到前期最高的收盘价，让他们打平离场。

空头尝试把多头套住，当出现连续几根阴线以后，多头会感到失望希望能有反弹打平离场的机会，一些多头会在他们的入场价位挂限价卖单希望能够保本离场，市场尝试回到前期最高的收盘价，但是没有成功，价格很可能会继续下跌，所以多头最终会放弃，因此前期最高的收盘价是阻力位。

我们来看（图2），是一个下跌趋势，在这个收盘价卖出做空的空头感到失望（注释B），空头想要打平离场，因为他们看到后面收了两根阳线的时候，突破前期的低点失败了，空头知道他们可能被套了价格很可能要反转上涨了，他们会挂限价的买单，希望可以保本离场，多头也看到同样的情况他们等待如果价格回测最低的收盘价然后找机做多（注释C），空头离场制造了买单，多头也在制造买单，价格反转上涨。

同样的看（注释D），在那里卖空的空头会发生可能被套了，于是他们会挂限价的买单，希望可以打平保本离场，一些人还会把限价单挂得稍微高一些，以防价格没有完全跌回去然后小亏离场，于是这个最低的收盘价变成了一个支撑位，多头也看到同样的情况他们等待如果价格回测最低的收盘价然后找机做多（注释E），空头离场制造了买单，多头也在制造买单，价格反转上涨。

再来看一个案例（图3），一些空头不断的卖阴线的收盘押注价格会更低，空头看到反弹，希望上涨只是一次小的反弹他们会在阴线加仓卖出（红色箭头），希望价格回到最低价，这样他们可以打平保本离场，这里的上涨非常强势（注释F），让很多空头已经放弃了盈利的希望，这里是50%回调（注释G），在强势的上涨后，50%回调的地方一定会有多头的限价买单。

大多数交易者不会在这里卖出做空（注释H），因为很有可能是震荡区间而不是强下降趋势，几根K线重叠以后出现了一根大阴线下跌，很有可能是第二段陷阱（2nd Leg Trap）。

上涨趋势需要更高的低点（HL），下降趋势需要更低的高点（LH），因此它们也是支撑和阻力，在上涨趋势中市场不应该跌破支撑，而那个支撑就变成了一个磁铁，市场经常会下跌来测试它。

看下图（图4），强势的多头突破伴随着抢购高潮（注释H），市场经常会回测到抢购高潮的起点下方（注释J），然后多头会开始买入，多头会认为上次市场在那里强势上涨了，再次回到这个价格也许会再次强势上涨，所以强势上涨的起点变成了支撑位。

上涨趋势的起涨点也是支撑，如果市场跌到起涨点那个区域也会有很多买盘，如果是一个强上涨趋势，重要的低点就不应该被跌破，如果重要低点被跌破，就说明强上涨趋势的前提就不再成立，不管是哪个交易者，都会在支撑位寻找反转上涨的做多机会。

看下图（图5），一个强势的反转下跌（注释K），所以可能是下降趋势，所以下降趋势中的重要高点不应该被超过（注释L），红色线是下降趋势的起跌点，橙色线是大阴线的起跌点，这两者都是磁铁。

在一个震荡区间中，如果在上沿有两个距离很近的阻力位，市场往往会上涨超过其中一个阻力，但一般达不到另一个阻力。

50%回调

50%回调可能是最可靠的支撑和阻力之一，你会听到很多斐波那奇交易者都会谈论50%回调，但是50%的回调并不是一个菲波那契数字，但菲波那契交易者把它当做一个菲波那契数50%回调的本质与斐波那契没有任何关系，它是最最最重要的回调位置比任何菲波那契数都重要无数倍。

看下图（图6），强势的上涨50%回调，在这么的强势上涨中，价格如果开始反转下跌的话，多头会在50%回调的地方挂单买入，押注空头反转的尝试会失败，押注上涨的趋势会恢复，可以在50%回调的地方挂限价单买入，也可以在反转上涨出现信号时用突破单买入，只有重要的低点不断的抬高，上涨的趋势才能保持有效。

有时候市场略微跌破50%回调一点，这是很常见的，正因为它跌破了50%回调一点点多头，挂在50%回调的限价买单才能够成交，如果价格没有跌破50%，就算正好碰到了50%，可能挂在50%的现价买单就无法确保完全成交。

看下图（图7），一个下降趋势中，50%反弹区域是潜在的阻力空头会在50%反弹的地方卖空，他们会挂限价卖单开仓做空，把初始止损放在下降趋势的最高点上方，也有的稳健空头会等待信号再入场做空，只有高点不断的降低，下降趋势的前提才成立，空头在反弹时卖出，想阻止多头上涨超过前期重要的高点。

看下图（图8），标记处不是一个很好的做空机会（注释M），前方上涨趋势很强劲，更有可能只是小反转，因为非常窄的上涨通，道通常第一次反转下跌只是小回调，最多变成一个震荡区间，但是最终发展成了无尽的回调，变成了一个下降的趋势，有迹象表明空头很强势，因为每次反弹的高点都越来越低（注释N），这是窄下降通道的早期信号。

一些多头把最开始的回调看作牛旗，在那里追涨买入，但是对后面的大阴线感到失望，他们希望价格能涨回到他们成本价上方，这样他们就可以保本离场。